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“鳄王”达利奥:美国75年“帝国地位”正衰弱美元岌岌可危

时间:2020-09-22 07:50:50编辑:佚名来源:本站

  中美贸易争端被视为美国面对中国崛起时,试图维持自身霸权之争,全球最大对冲基金桥水(Bridgewater)创始人、素有“鳄王”之称的达利奥(Ray Dalio)在接受访问时认为,美国作为一个有75年历史的帝国,已出现国力衰退的迹象,例如在世界国内生产总值(GDP)中的占比降低,以及贫富悬殊增加,未来的美国总统必须处理三大问题,分别是:

  他表示,美国的竞争优势在过去20年以来一直减弱,例如美国相对于其他国家失去了很多教育优势、在世界GDP中的占比降低,以及贫富悬殊加剧。虽然美国在创新和科技上仍属最强,但中国仍有望超越美国,从军事来看,美国更强大,但中国也表现得非常强大。

  他称,中美在财政问题上皆充满挑战,但美国的问题更大,美国正处于产生大量债务并大量印钞“债盖债”及货币周期后期,虽然美元目前仍占主导地位,但未来恐有贬值风险。回顾历史,例如荷兰、英国,都有过债务累积和印钞、教育优势降低、内部财富冲突加剧,敌对国家的挑战增强等,与美国目前类似。而美国作为一个有75年历史的帝国,也正出现衰退迹象。

  他对广大投资者的建议是:基于美国债务增加及正在印钞,导致金融资产价格,例如股票、黄金等上涨,现在“现金”是最不安全的资产,投资者应让投资多元化,例如将投资分散在不同的国家、资产和货币,因财富转移时,不会受到太多破坏。

  今年7月,达利奥在一篇题为“过去500年大周期”的文章,以变化中的世界格局为主旨,指出“美国世界最强帝国的领先优势已所剩不多,而且相对正处于衰落之中;中国的实力则正在迅速崛起,而且身后没有哪个国家能够望其项背。”这篇“万言”文章探索了荷兰、英国和美国,这几个帝国的发展轨迹及它们的储备货币,并指这些帝国的发展,就像人类一样,都有一个终归要终结的特定生命周期。

  达利奥一再强调,中国可能借此崛起,成为世界主要强国。他解释,美国拥有印制美元的特权,以及大量债券以美元计价,这仍给予美国强大力量,不过一旦违约问题及印美元行动在几年后摧毁债券市场,美元作为储备货币的能力也会跟之“缩水”,情况就像历史上曾为“一哥”的英国和荷兰曾经历过的一样。

  达利奥警告称,由于美国政府在新冠肺炎疫情期间采取前所未有的措施以支持经济,美元作为全球储备货币数十年来的地位岌岌可危。

  他解释,虽然股市和黄金受惠于数万亿美元的财政支出和货币注入,但该些行动亦使美元贬值,同时增加美国在测试政府刺激措施的限制方面走得太远的可能性,导致太多的债务产生和债务货币化。

  早在今年7月时,达利奥已呼吁投资者应优先考虑投资股票和黄金,而不是债券及现金,因为后者提供的回报率为负,而且各国央行将印制更多货币。而桥水的“全天候基金”投资组合一直在转向黄金和与通胀挂钩的债券,使其投资的国家多样化,并寻找更多现金流稳定的股票。

  作为全球最大避险基金,桥水投资公司今年第二季度开始大举买入黄金ETF。美国证券交易委员会(SEC)的文件显示,桥水第二季度买入约140万股SPDR黄金ETF,等同于购入约13万盎司的黄金,另外,购入的410万股iShares黄金指数基金,等同购入约4.1万盎司的黄金。

  今年4月7日在一个名为“Reddit Ask Me Anything”的活动中回答了一个比较受欢迎的问题:“你说过现金是垃圾,但是现在都说现金为王,这说明什么?”达利奥曾在1月份的“达沃斯世界经济论坛”上接受CNBC采访时称,现金是垃圾。

  对此,达利奥重申“现金是垃圾”的观点。他说,在全球央行开启降息潮,并不断印钞来应对疫情冲击的环境之下,持有一些黄金或股票比持有现金更好。尽管现金价值不像其他资产那样波动,但它带来的却是负回报率。

  他指出,相对于其他在通货再膨胀时期仍能保值或增值的选择,如黄金及股票,“现金就是垃圾”。

  事实上,达利奥一直是黄金多头的拥护者,他也一直倡议投资者的投资组合中纳入黄金。在今年1月份的达沃斯世界经济论坛上,他就表示,随着央行的印钞规模达到前所未有的水平,投资者需要舍弃现金,寻求投资组合多元化。

  “现金就是垃圾。你必须要有一个多元化的投资组合,你必须要有全球性投资,你必须要有余额,你的投资组合里必须要包含一定量的黄金。”

  他辩称,一千年以来,黄金一直扮演着储备货币的角色。投资者在放眼未来12个月,情势可能会像“新总统”一样发生重大变化。他强调了黄金在投资组合中分散风险的重要性。

  事实上,达利奥正经历不利流年,甚至有可能失去对冲基金之王的头衔。据外媒报道,他的1480亿美元的桥水今年损失惨重,截至8月份,旗下旗舰对冲基金Pure Alpha II暴跌18.6%。消息指出,该公司经历十年来最严重的亏损,恐陷入危机管理问题之中。